棉花观点
市场分析
期货方面，昨日收盘棉花2309合约16575元/吨，较前日上涨20元/吨，涨幅%。持仓量458854手，仓单数12791张。现货方面，新疆3128B棉新疆到厂价17143元/吨，较前日下跌1元/吨。现货基差CF09+570，较前日下跌29元/吨。全国均价17403元/吨，较前日下跌21元/吨。现货基差CF09+830，较前日下跌40。。
(资料图片)
近期市场资讯，印度当日上市量折皮棉约6282吨，其中主要包括马哈拉施特拉邦2380吨，古吉拉特邦2040吨和特伦甘纳邦425吨。据澳大利亚棉花协会消息，截至近期澳大利亚2022/23年度棉花采摘进度已达85%，产量预期在127万吨，同比略有减少，但仍处于记录次高位置。从新棉质量情况来看，新棉颜色级、长度、强力等指标均较为优异。此外，有消息称，随着越来越多的农户考虑在昆士兰北部以及西澳州西北部以及北部地区种植棉花，澳棉种植面积有望进一步扩大，产量有望不断增加。目前澳大利亚多地正在建设或计划建立轧花厂以提高加工能力，其中西澳州北部地区的一家即将建成，奥得河流域地区有一家仍在建设当中，昆士兰州北部地区正在筹划当中。近日阿根廷棉区普遍干燥，未见明显降雨，利好新棉采摘活动进展，目前采摘进度约在60-70%，加工进度略有落后。据悉，有当地机构称阿根廷23年度棉花产量预期或在25万吨左右。从市场运行情况来看，在国内纱厂采购放缓，出口需求持续有限的压力之下，阿根廷棉价格承压回落。据印度气象部门消息，截至7月5日，印度全境累计季风降雨，较往年正常水平（）减少约7%，减幅较前期明显收窄。从降雨分布情况来看，区域分布较为不均，其中东北部多地降雨普遍较少，南部地区降雨普遍相对较多，西北部地区多地未见明显降雨。美国天气方面，5日西得州普遍恢复晴朗天气，气温在32摄氏度上下。局地或受冷锋活动影响，可能遭遇风暴，预计无明显降雨。据统计，截至5日，近一周西得州当地棉区累计降雨在2-65mm，其中旱地棉区降雨量相对较为集中。近期降水一方面利好了棉田灌溉，但另一方面也使得杂草茂盛，棉农需及时使用除草剂。罗令平原地区棉株普遍处于蕾期，长势良好，棉农方面保持密切监测虫害现象并及时防治。5日得州南部地区为高温湿热天气，气温在32摄氏度以上，其中格兰德流域棉株开始裂铃。据气象部门消息，当地有50-70%的概率遭遇雷暴，降雨量或在9-20mm，有望进一步促进棉株成长。
昨日郑棉期价维持震荡，当前现货价格依然维持高位，下游订单情况较差，采购清淡。目前来看，国内新疆棉的面积减幅在 8%-10%左右，市场对于本年度数据的紧张已基本形成共识，且上年利润较好新年度新疆产能有所增加，抢收预期强烈，总体来看后期价格易涨难跌。后期需持续关注国内出口和下游订单数据，以及三季度的海内外主产区天气情况，此外还有宏观层面的影响因素。如果天气端再度出现问题，下半年棉价仍有上涨空间。
策略
单边谨慎看涨
风险
新季棉花生长顺利
纸浆观点
市场分析
期货方面，期货方面，昨日收盘纸浆2309合约5334元/吨，较前日下跌50，跌幅%。现货方面：山东地区“银星”针叶浆现货价格5350元/吨，较前一日下跌50元/吨。现货基差sp09+20，相较前一日持平。山东地区“月亮”针叶浆5400元/吨，较前一日下跌50元/吨。现货基差sp09+70，相较前一日持平。山东地区“马牌”针叶浆5400元/吨，较前一日下跌50元/吨。现货基差sp09+70，相较前一日持平。山东地区“北木”针叶浆现货价格5900元/吨，较前一日持平。现货基差sp09+570，相较前一日上涨50。
近期市场资讯，据法新社报导，加拿大最繁忙的温哥华港以及西岸各港口工人，经过几个月的劳资谈判失败后，近日30个港口的7000多名码头装货员和49名雇主发起罢工，这场劳资纷争可能会扰乱全球货运。此外加拿大跨部门森林防火中心宣布，2023年成为加拿大有史以来野火最严重的一年。据该组织统计，自1月1日以来，已有超过万平方公里的土地被烧毁，超过了1989年创下的万平方公里的纪录。今年记录在案的火灾超过3000起，平均过火面积约26平方公里，且燃烧的火势更大，燃烧更猛烈。野火还在加拿大和美国造成了严重的空气污染。烟雾甚至跨越了大西洋，影响了欧洲城市的空气质量，目前加拿大各级政府正在继续密切监测情况。
昨日纸浆期价维持震荡，虽然加拿大港口事件对供应端有所影响，但是国内下游仍处于淡季，从业者较为谨慎，浆价震荡运行。综合来看，目前在国内各个港口纸浆库存高企且下游拿货意愿不大的情况下，纸浆价格难有明显回升，汇率变化对纸浆价格支持有限，后期需要关注近期政府是否会出具有效提振消费的政策。
策略
单边中性
风险
无
白糖观点
市场分析
期货方面，截止前一日收盘，白糖2309合约收盘价6770元/吨，环比下跌10元/吨，跌幅%。现货方面，广西南宁地区白糖现货成交价7040元/吨，较环比下跌10，现货基差SRO9+270，较前一日持平。云南昆明地区白糖现货成交价6830元/吨，环比下跌10，现货基差SRO9+60，较前一日持平。
近期市场咨询，巴西航运机构williams周四发布的数据显示，截至7月5日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为82艘，此前一周为88艘。港口等待装运的食糖数量为万吨，此前一周为万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖(VHP）数量为万吨。根据Williams发布的数据，桑托斯港等待出口的食糖数量为万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为万吨。
昨日白糖期价震荡运行，国内现货成交一般，价格稳定运行。整体来看，下半年糖市短期依然存在不少压力，但是由于供应短缺的主核尚未被证伪，因此整体将呈现高位大幅震荡的趋势。美原糖价格震荡区间预计在 22-24 美分/磅之间，留意 22美分一线的支撑力度。郑糖价格震荡区间预计在 6700-7100 元/吨之间，留意 6700 元一线的支撑力度。中长期来看，由于厄尔尼诺的存在，谨慎看涨。后期风险点在于进口或政策调控导致的供需变化、厄尔尼诺强度不及预期以及宏观黑天鹅事件的影响。
策略
单边谨慎看涨
风险
宏观及政策影响
华泰期货软商品日报20230707：下游采购清淡，郑棉震荡运行.pdf
